Курс долара та кредити, або Чого очікувати на банківському ринку восени

Про це ІА Дивись.info розповів віцепрезидент Асоціації українських банків Сергій Мамедов.

Облікову ставку, ймовірно, знизять

Банкір зауважив, що першим виразником позитивних економічних зрушень та зменшення інфляційного тиску стане монетарна стратегія НБУ. Він припустив, що впродовж осені регулятор може знизити облікову ставку на 1–1,5% — до 14,5–14%. Відтак, на його думку, у банків з’явиться можливість дещо покращити умови за низкою кредитних програм.

За його словами, найбільшу увагу приділять кредитним програмам для малого та середнього бізнесу, автокредитам та іпотеці, адже їх частка в кредитних портфелях банків, без врахування споживчих кредитів як специфічного кредитного продукту, значно зростає. Також на кредитному ринку розвиватиметься консорціумне кредитування великих корпоративних клієнтів. Це зокрема видача кредиту одному клієнту декількома банками.

«Облікова ставка — це і гарантія міцності гривні, і ринкова вартість залучення коштів. Її зниження може стати важливим системним сигналом до покращення умов за цілою низкою кредитних програм: від іпотеки, автокредитів до спеціальних програм для малого та середнього бізнесу. За умов суттєвого зниження облікової ставки — до 14% — середні ставки за кредитами можуть знизитися щонайменше на 1 в.п. Відтак можуть бути створені сприятливі умови для зростання обсягів кредитування в середньому на 3–5%», — прогнозує Сергій Мамедов, який також є головою правління ГЛОБУС БАНКУ.

Що буде з гривневими депозитами

Щодо ситуації в сегменті гривневих депозитів. Експерт вважає, що дохідність вкладів також зазнає змін, а середні ставки, залежно від терміну вкладу, можуть знизитися до 12–13% річних.

Посилаючись на прогнози НБУ, Мамедов вказав, що до кінця року інфляція у річному вимірі може знизитися до 9–9,7%, а у щомісячному вимірі вона не перевищуватиме 0,5–0,7%.

За його припущенням, восени, як і впродовж квітня–серпня, найбільш популярними будуть депозитні вклади терміном 6–9 міс., а також на 1 рік. Саме за такими депозитами банки запропонують найвищі ставки — близько 13% річних. А з урахуванням бонусних програм за відкриття вкладу громадяни зможуть отримати дохід до 14% річних.

«Низька інфляція означає більш потужну гривню, а відтак дохідність депозитів також може дещо знизитися. Однак у громадян з’явиться можливість не лише проіндексувати власні вклади на рівень інфляції, а й отримати невеликий пасивний прибуток у розмірі 2–3 %», — зазначив банкір.

Яка ситуація на валютному ринку — прогноз

Щодо ситуації на валютному ринку, то експерт переконаний, що на валютні курси впливатиме ціла низка факторів:

• валютообмінна стратегія Нацбанку (дія режиму «керованої гнучкості»);
• обсяг валютного виторгу через зовнішньоекономічну діяльність (основне джерело поповнення міжнародних валютних резервів країни);
• розвиток економіки, передусім основних галузей економіки (ВПК, АПК, будівництво тощо);
• формування Державного бюджету на 2026 рік та курс американського долара;
• обсяг макрофінансової допомоги з урахуванням потреб на 2026 рік.

«Наразі аналітики схиляються до того, що у 2025 році Україна потребуватиме від $35 млрд до $40 млрд зовнішнього фінансування, яке буде спрямоване на покриття “шалених” видатків бюджету, спричинених війною. Наразі вже підтверджено отримання допомоги від партнерів на 2025 рік. Тому вкрай важливо отримати гарантії подальшої фіндопомоги, що здатна збалансувати держбюджет 2026 року», — наголосив Сергій Мамедов.

Також непрямим, але вкрай важливим фактором, що може вплинути на валютний ринок, є перебіг війни та наслідки ворожої агресії. Разом з тим банкір вважає, що цей чинник впливатиме більш опосередковано і вкупі з іншими, суто економічними.

«Війна — це про непередбачуваність і ризики. Тому не можна виключати, що в певні моменти цей фактор може тиснути на валютний ринок передусім через поведінку громадян. Адже надмірний попит тією чи іншою мірою здатен “спровокувати” курси до зростання. Хоча здійснювана стратегія регулятора, як основного гравця на валютному ринку, залишається досить ефективною. Тому ми не очікуємо, що ситуація може вийти з-під контролю і стати загрозливою», — підкреслив банкір.

Що буде з курсом долара

Відповідаючи на питання, якими можуть бути курси долара та євро як основних іноземних валют в Україні, він відповів, що за оптимістичного сценарію до грудня курс американського долара перебуватиме в межах 41,8–43 грн. При цьому на ринку будуть збережені основні його виразники: це мінімальна різниця між курсами міжбанку і готівкового ринку, мінімальний спред між курсами купівлі/продажу, а поточні коливання, хоч періодично рухатимуться то вгору, то вниз, все ж не стануть сенсаційними.

«Курс долара, як основної іноземної валюти, залишатиметься більш-менш контрольованим: принаймні в разі виникнення загрозливих обставин регулятор може вдатися до збільшення обсягів валютних інтервенцій і “загасити”, наприклад, ситуативний покупецький ажіотаж», — зазначив він.

Водночас курс євро, як це спостерігається впродовж останніх кількох місяців, залежатиме головним чином від світових торгів пари долар/євро та відповідних показників пари гривня/долар.

На думку банкіра, чим менше розбіжностей і суперечок між США та ЄС, чим менший ступінь світової економічної невизначеності — тим більше шансів повернутися до тогорічних курсів, коли курс євро до долара дорівнював 1,05–1,1.

«Хоч долару та євро як основним світовим валютам не загрожує знецінення, наразі ми не можемо виключити періодичні курсові кульбіти, спровоковані тими чи іншими подіями у світі. Дуже багато залежить від низки як об’єктивних, так і суб’єктивних факторів, що можуть вплинути на вартість тієї чи іншої валюти. Однак цілком можливо, що в Україні курс євро не вийде за межі 50–51 грн», — підсумував Сергій Мамедов.